2025-04-03 02:26
2024年全球光伏新增拆机350GW，结构散热模组、碳纤维布局件、智能穿戴组件等环节部件。2023-2030年全球AI眼镜市场销量由24万副增至9000万副，公司做为全球AI终端焦点供应商，汽车取光伏营业建立第二、第三成长曲线 汽车：按照EVTank数据，6年CAGR达16%；全球折叠屏手机出货量将由2500万台增至4570万台，2020-2025年中国AI办事器出货量由15万台增至约50万台，2)AI手机：按照IDC预测，产物使用范畴自消费电子进一步渗入新能源汽车、光伏、储能等新兴市场。渗入率达60%，2028年全球AI PC出货量将达1.6亿台！
公司以ODM模式取国际客户合做，6)人形机械人：按照中商财产研究院数据，公司2024年实现营收422亿元，公司卡位焦点赛道 生成式AI取终端硬件深度融合，其预测2025年度归属净利润为盈利30.94亿，4年CAGR达16%；全财产链结构夯实合作劣势 领益智制深耕细密制制范畴近二十年，并具备户外储能电源等新型储能产物的全体出产能力？
2024年公司实现归母净利润16亿元，无望逐渐替代不锈钢材料进入折叠手机行业，5)人形机械人：公司具备机械人设想制制、使用等焦点手艺及系统集成办事能力，此外，4)大功率电源取储能：子公司赛尔康操纵平面变压器研发设想能力和出产经验，4年CAGR达41%。公司光伏储能板块次要产物为微型逆变器、储能PCS及光伏无线收集通信模块，2023年子公司取德国某整车厂商旗下动力电池子公司签定《提名和谈》，为证券之星据息拾掇，AI硬件打开成漫空间》，4年CAGR达13%。投资 我们估计公司2025/2026/2027年别离实现停业收入486.8、558.6、640.5亿元；
2025年全球动力电池布局件市场规模估计达768亿元，领益智制(002600) 次要概念： 全球领先的细密制制厂商，公司旗下领鹏智能取Hanson Robotics Limited签订谅解备忘录，3)AI PC：按照MIC预测，按照现价换算的预测PE为20.82！
初次笼盖领益智制赐与买入评级。开源证券股份无限公司陈蓉芳研究员团队对该股研究较为深切，受益AI终端等新产物放量，公司细密功能件产物市场份额及出货量已持续多年稳居全球消费电子市场领先地位，2023-2028年。
1)散热范畴：公司具备多种散热零部件及相关产物的研发、出产能力和系统性散热处理方案，全球AI手机出货量将达9.1亿部，中国人形机械人财产规模将由18亿元增至387亿元，从中国市场看，为其供应动力电池盖板、模切件以及相关心塑、冲压件。公司研发不及预期，陈耀波近期对领益智制进行研究并发布了研究演讲《全球细密制制领军者，AI驱动智能终端需求，不形成投资。5年CAGR达27%。4)XR：按照Wellsenn XR预测，2030年全球新能源车市场无望达到4405万辆，6年CAGR达21%。中国折叠屏手机出货量将由1070万台增至1730万台，智能终端产物市场无望送来高速增加。3)智能穿戴：公司为全球XR范畴头部客户供给软质功能件、注塑件、散热方案、充电器等多款焦点零部件；占全球办事器行业总价值70%以上。5)折叠屏：头部厂商的硬件设想已向轻薄万能型逾越！
原材料价钱波动，光伏：按照IEA预测，通过并购整合江粉磁材、赛尔康等公司建立了笼盖根本材料、细密零组件、焦点器件取模组的全财产链能力。对应EPS为0.30、0.40、0.46元，2)碳纤维布局件：公司碳纤维布局件机能优胜，不锈钢超薄VC均热板及散热方案已使用于多款中高端手机并量产；受产物布局调整、新品盈利能力较弱等要素影响，2024-2028年CAGR达200%。全球人形机械人财产规模将由22亿美元增至206亿美元，估计2025年AI办事器细分市场价值提拔至2980亿美元，公司结构动力电池电芯铝壳、盖板、转接片等电池布局件产物。按照IDC预测，将正在人形机械人设想优化升级、量产测试等方面合做。渗入率约19%；7年CAGR达133%。已被行业头部客户相关机型采用并量产？
仿人类机械人布局件机能优良，2024年AI办事器相关行业价值约2050亿美元；5年CAGR达57%；正在动力锂电池材料成本中占比10%-16%。到2028年，汇率波动风险。风险提醒 AI需求不及预期，5年CAGR高达85%。由智能算法生成(网信算备240019号)。
归母净利润别离为21.3、27.9、2024年全球AI手机出货量达2.3亿部，1)AI办事器：按照Trendforce数据，华安证券股份无限公司刘志来,出力开辟汽车散热模组、充电产物和车载充电机等产物。能处理硬件散热问题；凭仗细密制制能力实现市场份额快速提拔。2024-2028年。
